Эпоха фабрик токенов: почему Наделла повторяет путь Чжан Имина

Начало 2026 года в Давосе выдалось оживлённым.

Этот горнолыжный курорт оказался переполнен самыми влиятельными фигурами глобального AI-мира.

Дженсен Хуанг из NVIDIA, Сэм Альтман из OpenAI, Демис Хассабис из DeepMind, Сатья Наделла из Microsoft, Дарио Амодеи из Anthropic — назвать этот Давос AI-саммитом было бы вовсе не преувеличением.

В кулуарах, разумеется, больше всего говорили об искусственном интеллекте. Однако большинство обсуждений оставались довольно абстрактными: есть ли у AI сознание, станет ли он похож на человека, заменит ли людей. Разговоры звучали умно и возвышенно, но часто создавали ощущение оторванности от реальности.

Пока на сцену не вышел CEO Microsoft Сатья Наделла.

Он говорил о заводах, энергоэффективности, совокупной стоимости владения (TCO) и о том, сколько токенов можно произвести на каждый ватт электроэнергии.

Наделла даже сформулировал крайне жёсткий вывод: будущая конкуренция в AI по своей сути — это война за эффективность «фабрик токенов».

Проще говоря, конкуренция в AI — это строительство заводов, расчёт себестоимости и борьба за эффективность.

В этот момент его слова прозвучали особенно весомо. Они перекликались с недавним прогнозом Илона Маска: в будущем деньги по своей сути станут ваттами.

Но рассуждения Наделлы нашли отклик не только на Западе, а далеко на Востоке.

В войне цен на токены и в битве за массовое потребление продуктов, команда Чжан Имина и Volcano Engine уже давно молча шли по пути «фабрик токенов».

На этот раз Наделла буквально сел на стул Чжан Имина.

1. AI превращается в промышленный продукт

Выступление Наделлы в Давосе было примечательным. Сначала он охладил энтузиазм AI-индустрии, а затем чётко указал направление: пора перестать относиться к AI как к магии — он превращается в стандартизированный промышленный продукт.

Наделла отметил, что Azure уже стал крупнейшим бизнесом Microsoft, а будущая конкурентоспособность компании заключается в создании высокоразнородных инфраструктурных кластеров и максимизации их загрузки с помощью программного обеспечения, чтобы снижать совокупную стоимость владения.

Проще говоря: неважно, насколько «волшебна» модель — давайте считать экономику. Если производство десяти тысяч токенов у вас стоит один доллар, а у меня — десять центов, вы не сможете со мной конкурировать.

Так называемая «фабрика токенов» по своей сути — это превращение вычислительных мощностей AI в общественную инфраструктуру, подобную воде или электричеству.

На этом фоне слова Маска о том, что «валюта будущего — это ватт», выглядят неожиданно прозорливо. В 2026 году любой интеллект — будь то код, текст или изображение — в конечном итоге сводится к счёту за электроэнергию.

Кто способен произвести больше и качественнее токенов при том же потреблении энергии, тот и получает право диктовать цену.

Пока многие в Кремниевой долине спорят, «понимают ли большие модели человека», Наделла уже считает экономику как владелец электростанции — ватт за ваттом.

Этот переход от рассказов к калькуляции себестоимости станет одним из главных сдвигов технологического мира в этом году.

2. Путь Чжан Имина получил отклик в Давосе

Идея Наделлы о «фабриках токенов» хорошо знакома китайскому интернет-сообществу.

Если оглянуться на рынок больших моделей в Китае в 2024–2025 годах, становится очевидно: Volcano Engine делал одну крайне непопулярную вещь — постоянно снижал цены.

Их логика была проста: без масштабного использования большие модели — бесполезны. Чтобы они заработали, барьер входа должен быть минимальным. Это и есть стратегия «приоритета объёма», о которой говорил Наделла.

Чжан Имин и Наделла здесь удивительно совпадают.

Решающим фактором становится не размер модели, а эффективность производства токенов, объём их потребления внутри экосистемы и способность поставлять их массово и дёшево.

Почему ByteDance может себе это позволить?

Потому что сама компания — крупнейший потребитель токенов.

TikTok, Xigua Video, Toutiao, Feishu ежедневно генерируют колоссальное количество взаимодействий. Прежде чем продавать токены внешнему рынку, ByteDance уже сжигала их внутри.

Такое внутреннее давление на себестоимость сделало ByteDance естественным лидером в выжимании максимальной ценности из каждого ватта энергии.

Наделла также подчеркнул важность прикладного сервисного слоя — именно в этом направлении Volcano Engine последовательно выстраивал свою стратегию. Модель Doubao по сути стала «супер-приложением» на уровне инфраструктуры.

В определённом смысле слова Наделлы стали трансконтинентальным подтверждением промышленного подхода Чжан Имина.

3. Один и тот же токен — разные бизнес-логики

Несмотря на общее понимание эффективности токенов, логика Microsoft и ByteDance различается из-за их бизнес-ДНК.

Их можно сравнить так:

Microsoft — владелец электросети
Компания строит глобальную инфраструктуру, стремится стать самым стабильным и дешёвым поставщиком вычислительной энергии для всего мира.

ByteDance — сверхпотребитель
Компания снижает себестоимость ради собственных продуктов, а затем продаёт излишки, расширяя экосистему и одновременно давя на конкурентов.

Если упростить: Microsoft строит розетки для всех, а ByteDance сначала наполнила дом техникой, поняла, что дешевле строить собственную электростанцию — и заодно начала продавать электричество соседям.

4. Будущее за пределами токенов

Однако даже на фоне этого консенсуса необходим холодный анализ.

Прошёл год с момента выхода DeepSeek R1, который показал: алгоритмическая изобретательность может победить грубую вычислительную силу.

Это означает, что одной фабрики недостаточно — нужны передовые «технологии производства».

Когда токены станут дешёвыми, они перестанут быть ключевым показателем.

Будущие метрики будут иными:

• Успешность выполнения задач
• Задержка вывода (latency)
• Эффективность мультимодальных инструкций

Важно не количество слов, а количество решённых задач.

5. Токены — только начало

То, что Наделла фактически встал на сторону логики Чжан Имина, означает: глобальная AI-гонка вошла во вторую фазу.

AI больше не магия, а стандартизированное производство. Те, кто продолжит спорить о «технической философии», будут вытеснены. Выживут те, кто увеличивает отдачу с каждого ватта.

Как сказал Наделла, AI станет источником энергии мировой экономики. И оценивать компании будут не по числу публикаций, а по реальной пользе для бизнеса.

Чжан Имин сделал несколько шагов в Китае. Наделла теперь громко подтверждает всему миру: этот путь верен.

По крайней мере — на данный момент.